在国内，大话西游更是被当作发行失败的典型案例，2月月光宝盒作为寒假影片推出，5月大圣娶亲登场，两部影片的票房都是惨淡无比，使得不少电影公司在放映两天后就决定以国产影片换掉大话西游，以免更多损失。

由此，大话西游一度成为媒体中的烂片之一，星爷也因此面临公司倒闭。

大话西游票房惨败后，导演反思时曾说过这样的话：“把片子分成上下两集是最大的错误。虽然电影素材多得不得了，但应该把它尽可能的浓缩，宁可加长片时让观众压得透不过气来，也不能让他们泄气。受过这个教训，以后不会这样做了”。

而连星爷也认为，影片分为上、下两部上映，影响了观众的观影热情。据说，星爷还自己操刀重新剪辑了一个全新版本的大话西游。

不过，其实真相是刘镇炜曾将两集合并成一集出了导演剪辑版。星爷也最喜欢这一版，还重新配音，送到柏林做后期。

这一版传说中的“导演剪辑版”，王家卫和一些影评人在柏林时看过，大家都认为这个版本是最好看的。刘镇炜在访谈中，曾说很苦恼，这个版本能不发行非常的可惜，观众们喜欢大话西游，可看的却是很不好的版本。

大话西游票房惨淡的另一个原因，则是因为太过超前。

和无厘头大师星爷的其他喜剧作品相比，大话西游显得另类，上、下两部加起来时长接近两百分钟，时空穿梭、前世今生、魔法神通等等元素天马行空地交织其中，甚至令人在看过一次两次之后都难以清晰理解故事的结构，银幕背后的创作意图仿佛只是一种模糊的感觉，能够引起一些共鸣却难以描述。

此外，这部电影完全颠覆了西游记长期带给人们的固有印象。而当时，网络甚至还是按分钟收费的昂贵业务，人们的思想等远没有网络时代的人开放。

当时的人们思想还是比较拘束的，特别是对“西游”题材的这类电影，人们都会自觉不自觉的以86版的经典西游记为参照。于是，就有很多人都提出了疑问：西游记怎么都拍成了这样乱七八糟的？简直就是侮辱了西游记的文化。

据说当时也是很多演员都受不了人们的议论和谴责，而纷纷退出了拍摄，就连这部剧的作曲赵季平当时也要求制片方不要在片尾亮出自己的名字。

都不看好下，没人支持，使得当时这部电影在拍摄的时候非常的不容易，也让电影公司对于这部电影的前途很质疑。某电影公司高管就回忆道：“在引进这部大话西游时，各电影公司的经理就不太看好这部影片，觉得吵闹得让人头疼，费力才弄懂了讲什么故事。”

因为这些原因，大话西游作为不被看好的电影，自然在没有得到太多的宣传。这又加剧了大话西游票房的惨淡程度。

此后，95年的香巷金像奖评奖中，大话西游也是毫无存在感，被东邪西毒、女人四十、饮食男女等艺术片压制。奖项评选上，也如同票房一样的惨淡。